不少刚接触黄金期货的新手心里都会存有疑惑，自己开仓做多或者做空沪金合约之后，是不是等到合约到期，就必须接收或者交出实实在在的黄金实物。市场里面绝大多数个人交易者其实并不具备交割资质，这也就决定了实物交割这条路对普通投资者本身就是行不通的。在合约进入最后交易日之前自行完成对冲平仓，就成为大部分散户离场的主要方式。

很多人简单把到期前平仓理解成单纯的一笔止损止盈操作，实际上这套行为背后是交易所的制度约束。上期所明确规则，个人投资者不允许进入交割环节。一旦持仓拖入交割月，如果没有及时平掉手里的头寸，期货公司方面会执行强制平仓处理，由此产生的滑点损失要由交易者本人承担。不少券商资管的市场笔记当中提醒，越靠近交割时间，合约流动性会慢慢向远月主力合约转移，老合约的挂单深度下降，成交滑点的概率随之抬升。

选择到期前平仓之后，如果依旧想要保留原有看多或者看空的观点，交易者就需要做移仓换月，平掉即将到期的近月合约，再去新开后面月份的主力合约。整个过程当中会出现跨期价差，也就是展期成本。价差的变化会悄悄影响整体账户收益，不能只盯着金价的涨跌，忽略换月带来的资金扰动。不管是直接平仓彻底离场，还是换月继续持有观点，普通交易者都要主动留意合约的到期时间，不要被动等到临近交割才仓促处理手里的持仓。

风险提示：期货交易存在较高风险，以上内容仅供市场信息参考，不构成任何投资建议。